Stablecoins হল এক ধরনের ক্রিপ্টোকারেন্সি যা একটি নির্দিষ্ট সম্পদ বা সম্পদের ঝুড়ির সাপেক্ষে একটি স্থিতিশীল মান রাখার জন্য ডিজাইন করা হয়েছে, সাধারণত মার্কিন ডলার, ইউরো বা জাপানিজ ইয়েনের মতো একটি ফিয়াট মুদ্রা।
স্থিতিশীল মুদ্রা আরও প্রচলিত ক্রিপ্টোকারেন্সি যেমন বিটকয়েন (B T গ) এবং ইথার (ETH), যা অত্যন্ত উদ্বায়ী হতে পারে।
ফিয়াট মানি, ক্রিপ্টোকারেন্সি এবং কমোডিটি যেমন সোনা ও রৌপ্য হল সম্পদের উদাহরণ যা জমাকৃত বা “ব্যাক” স্টেবলকয়েন ব্যবহার করা হয়। টিথার (ইউএসডিটি), USD মুদ্রা (ইউএসডিসি) এবং মিডওয়াইফ (মিডওয়াইফ) মার্কিন ডলারে স্থির কয়েনের কিছু উদাহরণ।
এছাড়াও স্থিতিশীল মুদ্রা হতে পারে অ্যালগরিদমিকভাবে স্থিতিশীল দ্বারা স্মার্ট চুক্তি এবং অন্যান্য মেকানিজম যা স্বয়ংক্রিয়ভাবে স্থির কয়েনের সরবরাহকে সামঞ্জস্য করে তাদের পেগ অন্তর্নিহিত সম্পদে বজায় রাখতে।
সম্ভাব্য সুবিধা থাকা সত্ত্বেও, স্টেবলকয়েন ঝুঁকিমুক্ত নয়। যেকোনো স্টেবলকয়েনের সবচেয়ে উল্লেখযোগ্য ঝুঁকি হল এর পেগ ভাঙ্গার সম্ভাবনা, যার ফলে এটি অন্তর্নিহিত সম্পদের তুলনায় তার মূল্য হারায়।
ডিপেগিং হল যেখানে একটি স্টেবলকয়েনের মান তার পেগ করা মান থেকে উল্লেখযোগ্যভাবে বিচ্যুত হয়। এটি বাজারের অবস্থা, তারল্য সমস্যা এবং নিয়ন্ত্রক পরিবর্তন সহ বিভিন্ন কারণে ঘটতে পারে।
USDC হল একটি সম্পূর্ণ রিজার্ভ-সমর্থিত স্টেবলকয়েন, যার অর্থ হল প্রতিটি USD মুদ্রা প্রকৃত নগদ এবং স্বল্প তারিখের মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের ট্রেজারি দ্বারা সমর্থিত। তা সত্ত্বেও, ইউএসডিসি ইস্যুকারী, সার্কেল, 10 মার্চ ঘোষণা করেছে যে USDC মার্কিন ডলার হ্রাস করেছে, USDC এর $40 বিলিয়ন রিজার্ভের মধ্যে প্রায় $3.3 বিলিয়ন এখন বন্ধ হয়ে যাওয়া সিলিকন ভ্যালি ব্যাঙ্কে আটকে আছে। ব্যাঙ্কটি – মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের 16তম বৃহত্তম – 10 মার্চ ভেঙে পড়ে এবং এটি মার্কিন ইতিহাসে সবচেয়ে বড় ব্যাঙ্ক ব্যর্থতার একটি। USDC-এর সমান্তরাল প্রভাবের পরিপ্রেক্ষিতে, অন্যান্য স্টেবলকয়েনগুলি মার্কিন ডলারকে ডিগউস করার ক্ষেত্রে অনুসরণ করেছিল।
সংযুক্ত: সিলিকন ভ্যালি ব্যাঙ্কের সাথে $3.3B আটকে সার্কেল নিশ্চিত করায় USDC ডিপ করেছে৷
2/ অন্যান্য গ্রাহক এবং আমানতকারীদের মত যারা ব্যাঙ্কিং পরিষেবার জন্য SVB-এর উপর নির্ভর করে, সার্কেল মার্কিন অর্থনীতিতে এই গুরুত্বপূর্ণ ব্যাঙ্কের ধারাবাহিকতা বজায় রাখার আহ্বানে যোগ দেয় এবং রাজ্য ও ফেডারেল নিয়ন্ত্রকদের দ্বারা প্রদত্ত নির্দেশিকা অনুসরণ করবে৷
— বৃত্ত (@বৃত্ত) 11 মার্চ, 2023
MakerDAO – একটি প্রোটোকল ভিত্তিক ইথেরিয়াম ব্লকচেইন – DAI ইস্যু করে, একটি অ্যালগরিদমিক স্টেবলকয়েন যা মার্কিন ডলারের সাথে সঠিক 1:1 অনুপাত বজায় রাখার জন্য ডিজাইন করা হয়েছে। যাইহোক, সিলিকন ভ্যালি ব্যাঙ্কের পতনের মধ্যে, DAIও তার পেগ থেকে নেমে গেছে, প্রধানত USDC-এর অবমূল্যায়নের কারণে সংক্রামক প্রভাবের কারণে। DAI সমর্থনকারী রিজার্ভের 50% এর বেশি USDC-তে অনুষ্ঠিত হয়।
Tether USDT ইস্যু করে, প্রতিটি USDT টোকেন একটি সংশ্লিষ্ট ফিয়াট মুদ্রার 1:1 অনুপাতে পেগ করে এবং সম্পূর্ণরূপে Tether এর রিজার্ভ দ্বারা সমর্থিত। যাহোক, USDT এছাড়াও ডিবাগিং অভিজ্ঞ 2018 সালে, এটি স্টেবলকয়েনের সামগ্রিক স্থিতিশীলতা প্রক্রিয়া সম্পর্কে উদ্বেগ উত্থাপন করেছিল।
স্টেবলকয়েন পেগের গুরুত্ব
স্টেবলকয়েন পেগের গুরুত্ব হল একটি অন্তর্নিহিত সম্পদ বা সম্পদের ঝুড়ি-সাধারণত একটি ফিয়াট মুদ্রা যেমন মার্কিন ডলারের তুলনায় একটি স্থিতিশীল এবং অনুমানযোগ্য মূল্য প্রদান করা। স্থিতিশীল কয়েনগুলি সহ বিভিন্ন ব্যবহারের ক্ষেত্রে একটি পছন্দসই বিকল্প ক্রিপ্টোকারেন্সি ট্রেডিংপেমেন্ট এবং রেমিট্যান্স, তাদের স্থিতিশীলতা এবং পূর্বাভাসযোগ্যতার কারণে।
স্টেবলকয়েন পেগ দিয়ে, ব্যবসায়ীরা বিটিসি বা ইটিএইচ-এর মতো ক্রিপ্টোকারেন্সির দামের ওঠানামার বিষয় না হয়ে অবস্থানে প্রবেশ করতে এবং প্রস্থান করতে পারে। এটি প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারী এবং কোম্পানিগুলির জন্য গুরুত্বপূর্ণ যারা তাদের ক্রিয়াকলাপ চালানোর জন্য মূল্যের একটি নির্ভরযোগ্য স্টোর এবং বিনিময়ের মাধ্যমের উপর নির্ভর করে।
স্টেবলকয়েন পেগ ব্যবহার করা আন্তঃসীমান্ত লেনদেনকে আরও সহজলভ্য করে তুলতে পারে, বিশেষ করে অস্থির মুদ্রা বা ঐতিহ্যগত আর্থিক পরিষেবাগুলিতে সীমিত অ্যাক্সেস সহ দেশগুলিতে। ওয়্যার ট্রান্সফার বা রেমিট্যান্স পরিষেবার মতো আরও ঐতিহ্যবাহী পদ্ধতির তুলনায়, স্টেবলকয়েনগুলি সীমানা জুড়ে অর্থপ্রদান এবং স্থানান্তর মূল্যের জন্য আরও দক্ষ এবং সাশ্রয়ী উপায় প্রদান করতে পারে।
Stablecoin পেগগুলি আর্থিক অন্তর্ভুক্তি বাড়াতে পারে, বিশেষ করে লোকে এবং উদ্যোগগুলির জন্য যা ঐতিহ্যগত আর্থিক পরিষেবাগুলিতে অ্যাক্সেস ছাড়াই। Stablecoins একটি ব্যাঙ্ক অ্যাকাউন্ট বা ক্রেডিট কার্ডের প্রয়োজন ছাড়াই ডিজিটাল সম্পদে অর্থপ্রদান এবং লেনদেন করতে ব্যবহার করা যেতে পারে, যা উন্নয়নশীল এবং উদীয়মান বাজারে গুরুত্বপূর্ণ হতে পারে।
কেন stablecoins ডিবাগ করা হয়?
স্থিতিশীল মুদ্রাগুলি মাইক্রো এবং সামষ্টিক অর্থনৈতিক কারণগুলির সংমিশ্রণের কারণে ক্ষয় হতে পারে। সূক্ষ্ম কারণগুলির মধ্যে রয়েছে বাজারের অবস্থার পরিবর্তন, যেমন স্থিতিশীল কয়েনের চাহিদা হঠাৎ বৃদ্ধি বা হ্রাস, তারল্য সমস্যা এবং অন্তর্নিহিত সমান্তরালে পরিবর্তন। ম্যাক্রো ভেরিয়েবলের মধ্যে সামগ্রিক অর্থনৈতিক ল্যান্ডস্কেপের পরিবর্তন অন্তর্ভুক্ত, যেমন মুদ্রাস্ফীতি বা সুদের হার বৃদ্ধি।
উদাহরণস্বরূপ, যদি ক্রিপ্টোকারেন্সি ট্রেডিং কার্যকলাপ বৃদ্ধির কারণে চাহিদা বৃদ্ধি পায়, তাহলে একটি স্টেবলকয়েনের মূল্য মুহূর্তের জন্য তার নির্ধারিত মূল্যকে অতিক্রম করতে পারে। তবুও, যদি অপর্যাপ্ত তারল্য বর্ধিত চাহিদার সাথে মিলে যায়, তাহলে স্টেবলকয়েনের দাম তার নির্ধারিত মূল্যের নিচে নেমে যেতে পারে।
সামষ্টিক অর্থনৈতিক ফ্রন্টে, যদি উচ্চ মুদ্রাস্ফীতি হয়, তাহলে স্টেবলকয়েনের সমর্থনকারী অন্তর্নিহিত সম্পদের ক্রয় ক্ষমতা হ্রাস পেতে পারে, যার ফলে একটি ঘটনা ঘটতে পারে। একইভাবে, সুদের হারে সমন্বয় বা অন্যান্য সামষ্টিক অর্থনৈতিক ব্যবস্থা একটি স্থিতিশীল কয়েনের চাহিদাকে প্রভাবিত করতে পারে।
নিয়ন্ত্রক পরিবর্তন বা আইনি সমস্যাও একটি স্টেবলকয়েনকে অর্ধেক করে দিতে পারে। উদাহরণস্বরূপ, যদি কোনো সরকার স্থিতিশীল মুদ্রার ব্যবহার নিষিদ্ধ করে, তাহলে স্টেবলকয়েনের চাহিদা কমে যাবে, যার ফলে এর মূল্য কমে যাবে। প্রযুক্তিগত সমস্যা যেমন স্মার্ট কন্ট্রাক্ট বাগ, হ্যাকিং অ্যাটাক এবং নেটওয়ার্ক কনজেশনের কারণেও ড্যাগিং ইভেন্ট ঘটতে পারে। উদাহরণস্বরূপ, ক স্মার্ট চুক্তি ত্রুটির ফলে স্টেবলকয়েনের মূল্য ভুলভাবে গণনা করা হতে পারে, যার ফলে এটির পেগ থেকে একটি বড় প্রস্থান হতে পারে।
কিভাবে stablecoins ডিবাগ করা হয়?
একটি স্টেবলকয়েনের পতন সাধারণত কয়েকটি পর্যায়ে ঘটে, যা নির্দিষ্ট স্টেবলকয়েনের উপর নির্ভর করে এবং পতনের ঘটনা ঘটায় এমন পরিস্থিতির উপর নির্ভর করে পরিবর্তিত হতে পারে। ড্যাগিং ইভেন্টের কিছু সাধারণ বৈশিষ্ট্য নিচে দেওয়া হল:
একটি স্থিতিশীল মুদ্রার মূল্য তার পেগ থেকে বিচ্যুত হয়
উল্লিখিত হিসাবে, বাজারের অস্থিরতা, প্রযুক্তিগত সমস্যা, তারল্যের অভাব এবং নিয়ন্ত্রক সমস্যাগুলির মতো বেশ কয়েকটি কারণের ফলে একটি স্থিতিশীল কয়েন হ্রাস পেতে পারে। একটি স্থিতিশীল সম্পদ বা সম্পদের ঝুড়ির সাথে সম্পর্কিত একটি স্টেবলকয়েনের মান নাটকীয়ভাবে পরিবর্তিত হতে পারে।
ড্যাগিং ইভেন্টে ব্যবসায়ী এবং বিনিয়োগকারীরা প্রতিক্রিয়া জানায়
তারা মনে করে যে স্টেবলকয়েনের মূল্য শেষ পর্যন্ত তার পেগে ফিরে আসবে বা এটি থেকে বিচ্ছিন্ন হতে থাকবে, ব্যবসায়ীরা এবং বিনিয়োগকারীরা স্টেবলকয়েন ক্রয় বা বিক্রি করে প্রতিক্রিয়া জানাতে পারে যখন এটি নাটকীয়ভাবে তার পেগ থেকে চলে যায়।
কিভাবে তহবিল প্রতিক্রিয়া হবে $usdc ড্যাগিং?
আতঙ্ক বিক্রি $ usdc অথবা কিনুন $usdc নিচে?
1.
এখানে তহবিল অপারেশন আছে
আশা করি এটি আপনার জন্য সহায়ক হতে পারে। pic.twitter.com/x4PYEyZbev
— lookonchain (@lookonchain) 11 মার্চ, 2023
সালিশের সুযোগ তৈরি হয়
সালিসি সুযোগ এটি বাস্তবায়িত হতে পারে যদি স্টেবলকয়েনের মূল্য তার পেগ থেকে দূরে চলে যায়। উদাহরণস্বরূপ, যদি স্টেবলকয়েনের মূল্য তার পেগের উপরে হয়, তবে ব্যবসায়ীরা লাভের জন্য স্টেবলকয়েন বিক্রি করতে পারে এবং অন্তর্নিহিত সম্পদ কিনতে পারে।
stablecoin ইস্যুকারী পদক্ষেপ নেয়
স্ট্যাবলকয়েনের মান যদি তার পেগ থেকে বিচ্যুত হতে থাকে তবে স্ট্যাবলকয়েন ইস্যুকারী সমস্যাটি সংশোধন করার জন্য ব্যবস্থা নিতে পারে। স্টেবলকয়েনের প্রতি আস্থা বাড়ানোর জন্য এর জন্য স্টেবলকয়েনের সরবরাহ, সমান্তরাল অনুপাত এবং অন্যান্য ক্রিয়াকলাপ পরিবর্তনের প্রয়োজন হতে পারে।
একটি stablecoin এর মান স্থিতিশীল হয়
যদি ব্যবসায়ী এবং বিনিয়োগকারীরা তাদের অবস্থান সামঞ্জস্য করে এবং স্টেবলকয়েন ইস্যুকারীরা একটি পতনশীল ইভেন্টে প্রতিক্রিয়া জানায়, তাহলে স্টেবলকয়েনের মান স্থিতিশীল হতে পারে। যদি স্টেবলকয়েন ইস্যুকারী সফলভাবে জনসাধারণের বিশ্বাস ফিরে পায়, তাহলে স্টেবলকয়েনের মান তার পেগে ফিরে আসতে পারে।
স্থিতিশীল কয়েন ডুবানোর সাথে সম্পর্কিত ঝুঁকি এবং চ্যালেঞ্জ
স্টেবলকয়েনের অবমূল্যায়ন বিনিয়োগকারী, ব্যবসায়ী এবং বৃহত্তর ক্রিপ্টোকারেন্সি ইকোসিস্টেমের জন্য বিভিন্ন ঝুঁকি এবং অসুবিধা উপস্থাপন করতে পারে:
- বাজারের অস্থিরতা: যখন একটি স্থিতিশীল কয়েন হ্রাস পায়, তখন বাজার গুরুতর অস্থিরতা অনুভব করতে পারে কারণ পতনশীল ঘটনার প্রতিক্রিয়ায় ব্যবসায়ী এবং বিনিয়োগকারীরা হোল্ডিং পরিবর্তন করে। এটি বাজারে অনিশ্চয়তা তৈরি করতে পারে এবং ক্ষতির সম্ভাবনা বাড়াতে পারে।
- সম্মানজনক ঝুঁকি: স্থিতিশীল কয়েন অর্ধেক করা ইস্যুকারীর সুনাম এবং বৃহত্তর ক্রিপ্টোকারেন্সি ইকোসিস্টেমকে ঝুঁকিপূর্ণ করে। এটি স্টেবলকয়েন ইস্যুকারীদের জন্য নতুন ব্যবহারকারী এবং বিনিয়োগকারীদের আকৃষ্ট করা এবং সামগ্রিক মার্কেট ক্যাপ কমাতে আরও কঠিন করে তুলতে পারে।
- তারল্য ঝুঁকি: একটি স্টেবলকয়েন কমে গেলে তারল্য সমস্যা দেখা দিতে পারে কারণ ব্যবসায়ী এবং বিনিয়োগকারীরা উল্লেখযোগ্য পরিমাণে স্টেবলকয়েন বিক্রি করে। ফলস্বরূপ, স্টেবলকয়েনের মূল্য হ্রাস পেতে পারে, এটি ব্যবসায়ীদের এবং বিনিয়োগকারীদের জন্য তাদের হোল্ডিংগুলিকে তরল করা চ্যালেঞ্জিং করে তোলে।
- কাউন্টারপার্টি ঝুঁকি: ডিপেগ ইভেন্টগুলি স্টেবলকয়েন ইস্যুকারী বা স্টেবলকয়েনের অপারেশনে অংশগ্রহণকারী অন্যান্য পক্ষের দ্বারা ডিফল্ট হওয়ার ঝুঁকিতে ব্যবসায়ী এবং বিনিয়োগকারীদের প্রকাশ করতে পারে।
- নিয়ন্ত্রক ঝুঁকি: স্টেবলকয়েনের পতন নিয়ন্ত্রক সমস্যাও আনতে পারে। সরকার এবং কর্তৃপক্ষ স্টেবলকয়েন নিষিদ্ধ করতে পারে যদি তারা বিশ্বাস করে যে সম্পদটি বিস্তৃত আর্থিক ব্যবস্থার স্থিতিশীলতার জন্য হুমকিস্বরূপ।
সংযুক্ত: সার্কেলের USDC অস্থিরতা DAI, USDD স্টেবলকয়েনগুলিতে ডমিনো প্রভাব সৃষ্টি করে
উপরের ঝুঁকিগুলি বিবেচনা করে, বিনিয়োগকারী এবং ব্যবসায়ীদের একইভাবে তাদের পোর্টফোলিওতে স্টেবলকয়েনের কার্যকারিতা নিবিড়ভাবে পর্যবেক্ষণ করা উচিত। স্টেবলকয়েন ইস্যুকারী এবং এর সমান্তরালকরণ নিয়ে গবেষণা করুন এবং স্টেককয়েনের মানকে প্রভাবিত করতে পারে এমন কোনো চিহ্ন বা অন্যান্য সমস্যার সন্ধান করুন। তারা বিভিন্ন ধরণের স্টেবলকয়েন বা অন্যান্য সম্পদ ব্যবহার করে তাদের হোল্ডিংকে বৈচিত্র্যময় করার কথাও বিবেচনা করতে পারে। এটি একটি স্থিতিশীল মুদ্রার পতনের ক্ষেত্রে ক্ষতির সম্ভাবনা হ্রাস করতে পারে।