RealInvestmentAdvice.com এর মাধ্যমে ল্যান্স রবার্টস লিখেছেন
সিলিকন ভ্যালি ব্যাংকের পতনের সাথে, ক্ষমতার প্রশ্ন “ব্যাংক রান” আঞ্চলিক ব্যাংকের মধ্যে ছড়িয়ে পড়ে।
“ব্যাংক রান” কারণ আজকের আর্থিক ব্যবস্থায় সমস্যাযুক্ত ভগ্নাংশ রিজার্ভ ব্যাঙ্কিং, এই ব্যবস্থার অধীনে, ব্যাংকের আমানতের একটি ভগ্নাংশই উত্তোলনের জন্য উপলব্ধ থাকতে হবে। এই ব্যবস্থায়, ব্যাংকগুলি হাতে শুধুমাত্র একটি নির্দিষ্ট পরিমাণ অর্থ রাখে এবং এটি প্রাপ্ত আমানত থেকে ঋণ দেয়।
যতক্ষণ সবাই শান্ত থাকে রিজার্ভ ব্যাঙ্কিং সমস্যা হয় না। যেমন আমি উল্লেখ করেছি “স্থিরতা অস্থিরতা প্যারাডক্স:”
“স্থিতিশীলতা/অস্থিরতা প্যারাডক্স” অনুমান করে যে সমস্ত খেলোয়াড় যুক্তিবাদী এবং এই ধরনের যৌক্তিকতা সম্পূর্ণ বিনাশ এড়ানো বোঝায়। অন্য কথায়, সমস্ত খেলোয়াড় যুক্তিযুক্তভাবে কাজ করবে এবং কেউ “বড় লাল বোতাম” টিপবে না।,
এই বিষয়ে, “বড় লাল বোতাম” এক “ব্যাংক রান।”
ব্যাংকগুলির আমানতের একটি অবিচ্ছিন্ন প্রবাহ রয়েছে যার বিপরীতে এটি ঋণ দেয়। স্বচ্ছলতা বজায় রাখতে এবং ফেডারেল মূলধন এবং রিজার্ভের প্রয়োজনীয়তা মেটাতে ব্যাংক তার সম্পদ, আমানত এবং দায় নিবিড়ভাবে পর্যবেক্ষণ করে। একটি স্বাভাবিক পরিবেশে ব্যাঙ্কগুলির দেউলিয়া হওয়ার ন্যূনতম ঝুঁকি থাকে কারণ প্রত্যাহারের অনুরোধগুলি কভার করার জন্য সর্বদা যথেষ্ট আমানত প্রবাহ থাকে৷
যাইহোক, একটি “ব্যাঙ্ক চালান,” ব্যাংকের স্বচ্ছলতা নিয়ে উদ্বেগের কারণে একটি ব্যাংক বা অন্যান্য আর্থিক প্রতিষ্ঠানের অনেক গ্রাহক একবারে তাদের আমানত তুলে নেয়। যত বেশি লোক তাদের তহবিল প্রত্যাহার করে, ডিফল্ট হওয়ার সম্ভাবনা বৃদ্ধি পায়, যার ফলে আমানত আরও উত্তোলন হয়। অবশেষে, ব্যাঙ্কের রিজার্ভ ব্যর্থতার দিকে পরিচালিত করে উত্তোলন কভার করার জন্য অপর্যাপ্ত।
যাইহোক, যেমন আমরা সতর্ক করেছিজানুয়ারী 2022 (প্রথম ফেড রেট বৃদ্ধির 2 মাস আগে।)
,স্টক মূল্যের উত্থান এবং পতনের সাথে গড় আমেরিকান এবং দেশীয় অর্থনীতিতে তাদের সম্পৃক্ততার খুব একটা সম্পর্ক নেই। সুদের হার সম্পূর্ণ ভিন্ন বিষয়।,
এবং, যেমন আলোচনা করা হয়েছে “দর গুরুত্বপূর্ণ,”
,অর্থনীতি এবং বাজার (বর্তমান গতির কারণে) করতে পারে অস্বীকার করা আর্থিক মাধ্যাকর্ষণ আইন যেমন সুদের হার বেড়ে যায়। যাইহোক, সুদের হার বাড়ার সাথে সাথে তারা অর্থনৈতিক কার্যকলাপে “ব্রেক” হিসাবে কাজ করে। এর কারণ হল উচ্চ হার নেতিবাচকভাবে উচ্চ লিভারেজড অর্থনীতিকে প্রভাবিত করে।,
হার বৃদ্ধির প্রচারণার ফলাফল সম্পর্কে ইতিহাস খুবই পরিষ্কার।
$17 ট্রিলিয়ন সমস্যা
যদিও উচ্চ হার ভোক্তাদের ঋণ গ্রহণের খরচ বাড়ায়, তারা ব্যাঙ্কের মূলধনকেও নেতিবাচকভাবে প্রভাবিত করে। উপরে উল্লিখিত হিসাবে, যতক্ষণ না গ্রাহকরা টাকা তোলা শুরু করেন ততক্ষণ পর্যন্ত ব্যাঙ্কগুলি ভাল থাকে৷
দুটি গুরুত্বপূর্ণ বিষয় ছিল যা ফেডারেল রিজার্ভ হার বাড়াতে উপেক্ষা করেছিল।
- ব্যাঙ্ক জামানতের উপর নেতিবাচক প্রভাব (সুদের হার বাড়ার সাথে সাথে সমান্তরাল মূল্য হ্রাস)
- কোন সময়ে গ্রাহকরা উচ্চ-ফলনশীল সম্পদের জন্য ডিমান্ড ডিপোজিট ত্যাগ করবেন?
এই দুটি পয়েন্ট একটি গুরুত্বপূর্ণ সম্পর্ক আছে.
যখন ব্যাঙ্কগুলি গ্রাহকদের কাছ থেকে আমানত নেয়, তখন তারা সেই অর্থ অন্যদেরকে ধার দেয় বা বন্ড ক্রয় করে। যেহেতু ঋণ দীর্ঘমেয়াদী সম্পদ, তাই ঋণ পরিপক্ক না হওয়া পর্যন্ত ব্যাংক তার তহবিল পুনরুদ্ধার করতে পারে না। তাই ব্যাংকের সম্পদ ও দায়-দায়িত্বের মধ্যে সামঞ্জস্য নেই। তদুপরি, ব্যাংকগুলি নগদ আকারে আমানতের একটি ভগ্নাংশই রাখে। যে ঋণ শোধ করা হয় না তা গ্রাহকের আমানতের উপর যা প্রদান করা হয় তার চেয়ে বেশি ফলন সহ বন্ড কিনতে ব্যবহৃত হয়।
এভাবেই ব্যাংক টাকা তোলে।
যেহেতু ফেড রেট বাড়িয়েছে 2, 3 এবং 4%, ব্যাঙ্ক অ্যাকাউন্টে সুদ কম ছিল, এবং আমানত স্থির ছিল, নিয়ন্ত্রকদের জন্য নিরাপত্তার একটি মিথ্যা ধারণা প্রদান করে। যাইহোক, একবার রেট 4% অতিক্রম করলে, গ্রাহকরা নোটিশ নেন এবং উচ্চতর ফলনের জন্য সরাসরি বন্ড কেনা শুরু করেন বা একটি ব্যাঙ্ক থেকে ব্রোকারেজ অ্যাকাউন্টে তহবিল স্থানান্তর করতে শুরু করেন। গ্রাহকরা আমানত তুলে নিলে ব্যাঙ্কগুলি ছাড়ের দামে জামানত বিক্রি করতে বাধ্য হয়।
ফেড আক্রমনাত্মকভাবে হার বাড়িয়ে এই সমস্যাটি তৈরি করেছে, যার কারণে সমান্তরাল মূল্য হ্রাস পেয়েছে। এটি কিছু ব্যাঙ্ককে ছেড়ে দিয়েছে, যারা তাদের ঋণ/বন্ড পোর্টফোলিও হেজ করেনি, একটি নির্দিষ্ট সময়ের মধ্যে আমানত কভার করার জন্য অপর্যাপ্ত জামানত সহ। “ব্যাংক রান।”
এখানে একটি সরলীকৃত উদাহরণ.
- ব্যাঙ্কের (A) সমমূল্যে $100 মিলিয়ন আমানত এবং $100 মিলিয়ন জামানত ট্রেডিং আছে।
- ফেড রেট বাড়ায়, জামানত মূল্য $90 মিলিয়নে নেমে আসে।
আবার, যতক্ষণ না ক্লায়েন্টরা সমস্ত $100 মিলিয়ন আমানতের দাবি না করে ততক্ষণ এটি সমস্যাযুক্ত নয়। যদি তারা তা করে, চাহিদা মেটাতে $10 মিলিয়নের জামানত ঘাটতি রয়েছে। উপরন্তু, ব্যাঙ্ককে অবশ্যই $10 মিলিয়ন ক্ষতি স্বীকার করতে হবে এবং উপযুক্ত মূলধন বাড়াতে হবে। প্রায়শই, ব্যাঙ্কের মূলধন বিনিয়োগকারীদের ভয় দেখায়।
সিলিকন ভ্যালি ব্যাংকের সাথে ঠিক এটিই ঘটেছে, কারণ রাতারাতি ব্যাঙ্ক থেকে $42 বিলিয়ন তুলে নেওয়া হয়েছিল।
এটা কিভাবে ঘটেছে?
মোবাইল ব্যাংকিং.
ব্যক্তিদের আর ব্যাংকে গাড়ি চালাতে হবে না এবং তাদের টাকা তোলার জন্য লাইনে অপেক্ষা করতে হবে। এটি আপনার ফোনে অ্যাপ খোলা এবং একটি বোতামে ক্লিক করার মতো দ্রুত।
ভয় করা উচিত “বিবিবারস” নিয়ন্ত্রণের বাইরে.
একটি $17 ট্রিলিয়ন আমানত ভিত্তি এখন একটি “চুল ট্রিগার” অবিলম্বে তারল্য প্রত্যাশী ভোক্তাদের সংখ্যা.
ফেডের আসল সমস্যা শুধু ব্যাঙ্ক সচ্ছলতা নয় “তাৎক্ষণিক তারল্য।”
এই সম্ভবত শুধুমাত্র শুরু
সিলিকন ভ্যালি ব্যাঙ্কের ঘটনাগুলি আশ্চর্যজনক নয়। গত বছর ধরে যেমন উল্লেখ করা হয়েছে, সেখানে কখনও হয়নি অর্থনীতিতে “সফট ল্যান্ডিং”। উল্লেখযোগ্যভাবে, এটিই প্রথম ব্যাঙ্কিং সঙ্কট নয় যা ফেড সৃষ্ট করেছে৷
“1984 সালে কন্টিনেন্টাল ইলিনয় ন্যাশনাল ব্যাঙ্ক এবং ট্রাস্ট কোম্পানির ব্যর্থতা, সেই সময়ে মার্কিন ইতিহাসে সবচেয়ে বড়, এবং এর পরবর্তী উদ্ধারের ফলে “ব্যর্থ হওয়ার জন্য খুব বড়” শব্দটি জন্ম দেয়। শিকাগো-ভিত্তিক ব্যাংকটি ছিল মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের সপ্তম বৃহত্তম এবং মিডওয়েস্টের বৃহত্তম, প্রায় $40 বিলিয়ন সম্পদ সহ। এর ব্যর্থতা বড় ব্যাঙ্কগুলির ব্যর্থতার ক্ষেত্রে ডিফারেনশিয়াল ট্রিটমেন্ট নেওয়া উচিত কিনা সে সম্পর্কে গুরুত্বপূর্ণ প্রশ্ন উত্থাপন করেছে।
ব্যাঙ্ক তার ব্যালেন্স শীট স্থিতিশীল করার জন্য 1982 এবং 1983 সালে পদক্ষেপ নিয়েছিল। কিন্তু 1984 সালে, ব্যাংক পোস্ট করে যে তার অ-পারফর্মিং ঋণ হঠাৎ করে $400 মিলিয়ন থেকে $2.3 বিলিয়ন বেড়েছে। 10 মে, 1984 তারিখে, ব্যাংকের দেউলিয়া হওয়ার গুজব এর আমানতকারীদের মধ্যে ব্যাপক আলোড়ন সৃষ্টি করে।
বেশ কয়েকটি কারণ সংকটের দিকে পরিচালিত করে, কিন্তু ফেড রেট বাড়ায়, উচ্চ সুদের পরিষেবা ঋণ খেলাপি এবং শেষ পর্যন্ত ব্যাঙ্ক ব্যর্থতার দিকে পরিচালিত করে।
আমরা 1994 সালে বন্ড মার্কেট ক্র্যাশ এবং এমনকি 2007 সালে বিয়ার স্টিয়ারের সাথে ফেডের অনুরূপ প্রভাব দেখেছি। প্রতিটি পয়েন্টে, ফেড আক্রমনাত্মকভাবে হার বাড়াচ্ছে যাতে এটি “কিছু ভেঙে গেছে।”
ফেড প্রচুর পরিমাণে স্পষ্ট হয়েছে যে এটি এখনও মুদ্রাস্ফীতিকে একটি হিসাবে দেখে “অস্থির এবং ক্ষতিকারক” অর্থনৈতিক হুমকি যে পরাজিত করা আবশ্যক. সমস্যা হল যে অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধির জন্য ঋণের উপর নির্ভরশীল একটি অর্থনীতিতে উচ্চ হার অবশেষে একটি দিকে নিয়ে যায় “ঘটনা” ধার ও পরিশোধের খরচ বৃদ্ধির আকারে।
এ কারণেই উচ্চহারে বিপুল পরিমাণ ঋণের কারণে এখন ভোক্তা অপরাধ বাড়ছে। মনে রাখবেন যে যখন ফেড রেট কমানো শুরু করে, অপরাধগুলি দ্রুত হ্রাস পায়। কারণ ফেড আছে “কিছু ভাঙা” আর্থিকভাবে, এবং ঋণ ফোরক্লোজার, দেউলিয়াত্ব এবং ঋণ পরিবর্তনের মাধ্যমে নিষ্কাশন করা হয়।
যদিও অর্থনীতি ভালভাবে ধরে আছে, এটি অর্থনীতিতে প্রথম ফাটল “নরম অবতরণ” ল্যান্ডস্কেপ
ফেডারেল রিজার্ভ “এর সাথে রেট হাইকিং ক্যাম্পেইনে প্রবেশ করেনি ইতিবাচক ফলাফল।” পরিবর্তে, প্রতিটি পূর্ববর্তী প্রচেষ্টার ফলে একটি মন্দা, একটি ভালুকের বাজার বা কিছু হয়েছে “ঘটনা” মুদ্রানীতি পরিবর্তন করা প্রয়োজন।
অথবা, পরিবর্তে, ক “কঠিন অবতরণ.”
আমি নিশ্চিত এবারও তার ব্যাতিক্রম হবে না।