স্টারবাকস (নাসডাক: এসবিইউএক্স) চলমান সামষ্টিক অর্থনৈতিক হেডওয়াইন্ড থাকা সত্ত্বেও স্টকটি প্রিমিয়াম প্রাইস ট্যাগের সাথে ট্রেড করছে বলে মনে হচ্ছে। আইকনিক, সিয়াটেল-ভিত্তিক কফি কোম্পানিটি উন্নতি লাভ করে এবং বর্ধিত আয়ের প্রতিশ্রুতি দেয়। তবে, নিবিড়ভাবে পরীক্ষা করার পর, এটা স্পষ্ট হয়ে যায় যে স্টকের মূল্যায়ন, সবচেয়ে খারাপভাবে, স্টারবাকসের বৃদ্ধির সম্ভাবনাকে প্রতিফলিত করতে পারে এবং সবচেয়ে খারাপভাবে, কোম্পানির মূল্যকে উল্লেখযোগ্যভাবে স্ফীত করতে পারে।
অতিরিক্তভাবে, লভ্যাংশ বৃদ্ধির হার ধীরে ধীরে হ্রাস পাচ্ছে, এবং নিরাপত্তার সন্তোষজনক মার্জিনের অভাবের কারণে বর্তমান 2.0% এর ফলন আমার আগ্রহ তৈরি করতে ব্যর্থ হয়েছে। ফলস্বরূপ, আমি স্টক একটি নিরপেক্ষ অবস্থান বজায় রাখা.
আয়ের বৃদ্ধি বেড়েছে, কিন্তু এটা কি স্টারবাকসের মূল্যায়নকে ন্যায়সঙ্গত করে?
স্টারবাক্সের লাভজনকতা গত বছর নরম হয়েছে, শেয়ার প্রতি আয় 2022 অর্থবছরে $2.83 এ এসেছে, যা 2021 সালের অর্থবছরে $3.54 থেকে কমেছে। এটি প্রাথমিকভাবে মুদ্রাস্ফীতির চাপের কারণে হয়েছে, যা উল্লেখযোগ্যভাবে কোম্পানির পণ্য, বিতরণ এবং সামগ্রিক পরিচালন ব্যয় বাড়িয়েছে। এখন পর্যন্ত, 2023 অর্থবছরে, স্টারবাকস ব্যয়ের বৃদ্ধির চেয়ে রাজস্ব বৃদ্ধির সাথে প্রতিশ্রুতিবদ্ধ ব্যয় নিয়ন্ত্রণ প্রদর্শন করেছে।
আর্থিক Q2, Starbucks রাজস্ব বৃদ্ধি 14.2% থেকে $8.7 বিলিয়ন, উত্তর আমেরিকা শক্তিশালী বিক্রয় দ্বারা চালিত. বিশেষ করে, উত্তর আমেরিকার সেগমেন্ট 17% থেকে $6.4 বিলিয়ন বিক্রিতে উল্লেখযোগ্য বৃদ্ধি পেয়েছে। এই বৃদ্ধি প্রাথমিকভাবে কোম্পানি দ্বারা পরিচালিত তুলনামূলক স্টোর বিক্রয়ের 12% বৃদ্ধির দ্বারা চালিত হয়েছিল, যার ফলে তুলনামূলক লেনদেনে 6% বৃদ্ধি এবং গড় টিকিটিং 5% বৃদ্ধি পেয়েছে। এছাড়াও, কোম্পানির নেট নতুন কোম্পানি-চালিত স্টোরের বৃদ্ধি 4% এবং স্টারবাক্সের লাইসেন্সকৃত স্টোর বিক্রয়ের শক্তিও এই ইতিবাচক ফলাফলে অবদান রেখেছে।
এটা লক্ষণীয় যে লাইসেন্সকৃত অবস্থানের সম্প্রসারণে Starbucks-এর ভবিষ্যৎ আয় বৃদ্ধির দারুণ সম্ভাবনা রয়েছে। লাইসেন্সকৃত স্টোরগুলি কর্পোরেট-মালিকানাধীন অবস্থানের তুলনায় রয়্যালটি এবং অন্যান্য ফিগুলির মাধ্যমে উচ্চ-মার্জিন আয় তৈরি করে।
এই সুযোগকে কাজে লাগাতে এবং আরও সুবিন্যস্ত ব্যবসায়িক মডেল তৈরি করতে, স্টারবাকস ক্রমান্বয়ে তার আরও বেশি সংখ্যক অবস্থানকে লাইসেন্সকৃত অবস্থানে রূপান্তর করছে। উদাহরণস্বরূপ, অর্থবছরের দ্বিতীয় ত্রৈমাসিকে, লাইসেন্সকৃত অবস্থান থেকে রাজস্ব মোট বিক্রয়ের 12.3% জন্য দায়ী, যা আগের বছরের 11.1% থেকে বৃদ্ধি পেয়েছে।
একই সময়ে, স্টারবাকস কার্যকরভাবে তার অপারেটিং খরচগুলি পরিচালনা করে, যা 11.9% এর তুলনামূলকভাবে পরিমিত বৃদ্ধির হার অনুভব করে। ফলস্বরূপ, কোম্পানিটি অপারেটিং আয়ের প্রায় 40% সম্প্রসারণ অর্জন করেছে, যা $1.32 বিলিয়নে পৌঁছেছে। উচ্চ সুদ এবং কর ব্যয় কিছুটা নিট আয়ের বৃদ্ধিকে দমন করে, কিন্তু শেয়ার প্রতি আয় এখনও 36.2% থেকে $0.79 এর উল্লেখযোগ্য বৃদ্ধি ছিল ($0.74 এর নন-GAAP EPS,
ওয়াল স্ট্রিট বিশ্লেষকরা কোম্পানির পূর্ণ-বছরের ফলাফল সম্পর্কে ক্রমবর্ধমানভাবে আশাবাদী হয়ে উঠেছে, স্টারবাকস বছরের প্রথমার্ধে তার ফলাফলের উপর ভিত্তি করে 2023 অর্থবছরে উল্লেখযোগ্য আয় বৃদ্ধির মঞ্চ তৈরি করেছে। বিশেষত, কোম্পানিটি আশা করে যে এই বছরে তার শেয়ার প্রতি আয় প্রায় 16.1% বৃদ্ধি পাবে যা $3.44-এর নতুন রেকর্ডে পৌঁছাবে।
এটি অবশ্যই একটি দুর্দান্ত উন্নয়ন, তবে বিনিয়োগকারীরা এর জন্য কতটা অর্থ প্রদান করতে ইচ্ছুক তা একটি ভিন্ন গল্প। বর্তমান স্টক মূল্য স্তরে, এটি বোঝায় যে Starbucks প্রায় 31.2 এর একটি ফরোয়ার্ড P/E এ ট্রেড করছে। নিশ্চিত, স্টারবাকসের ব্র্যান্ডের মূল্য একটি প্রিমিয়ামের মূল্য হতে পারে, যখন কোম্পানিটি ঐকমত্য অনুমানের উপর ভিত্তি করে শেয়ার প্রতি-শেয়ার বৃদ্ধির মধ্য-দ্বিগুণ-অঙ্কের আয় বজায় রাখতে পারে। তবুও, এটি একটি ব্যয়বহুল একাধিক বলে মনে হচ্ছে, বিশেষ করে বৃদ্ধির হারের সাথে।
তুলনামূলকভাবে, S&P500 এর P/E বর্তমানে প্রায় 22.3 বা প্রায় 18.2 ফরোয়ার্ড ভিত্তিতে দাঁড়িয়েছে, যা স্টারবাক্সের মূল্যায়নকে হাইলাইট করে।
লভ্যাংশ বৃদ্ধি ধীর হয়
স্টারবাকস সম্পর্কে আমার আরেকটি উদ্বেগ রয়েছে, যা স্টকের বর্তমান মূল্যায়নের সাথে ঘনিষ্ঠভাবে আবদ্ধ, কোম্পানির শেয়ারের ক্রমান্বয়ে হ্রাসের সাথে সম্পর্কিত। লভ্যাংশ উন্নয়ন.
কিছু দৃষ্টিকোণ লাভ করতে, চলুন বছরের পর বছর ধরে লভ্যাংশ বৃদ্ধি পর্যালোচনা করি। গত বছরে, আমরা 8.2% এর স্বাস্থ্যকর প্রবৃদ্ধি দেখেছি। যাইহোক, যখন আমরা আরও পিছনে তাকাই, আমরা লভ্যাংশ বৃদ্ধির হারে ধীরে ধীরে পতন দেখতে পাই। অতীত বৃদ্ধি নিজের জন্য কথা বলে। 2021 থেকে পিছনের দিকে গণনা করা, লভ্যাংশের বৃদ্ধি নিম্নরূপ – 8.9%, 9.8%, 13.9%, একটি উল্লেখযোগ্য 20.0%, আরেকটি 20.0% এবং 2016 সালে একটি বিস্ময়কর 25%।
লভ্যাংশের বৃদ্ধি হ্রাসের এই স্পষ্ট প্রবণতার উপর ভিত্তি করে, আমি ভবিষ্যতে মধ্য-একক অঙ্কে হ্রাস দেখে অবাক হব না। প্রকৃতপক্ষে, এই প্রবণতা, স্টকের 2.0% এর তুলনামূলকভাবে পরিমিত লভ্যাংশের সাথে মিলিত হতে পারে যে বিনিয়োগকারীদের মূল্যায়ন মাল্টিপল কম্প্রেশনের সম্ভাবনা থেকে রক্ষা করার জন্য নিরাপত্তার পর্যাপ্ত মার্জিন নাও থাকতে পারে।
SBUX স্টক কি বিশ্লেষকদের মতে একটি ক্রয়?
ওয়াল স্ট্রিটের দিকে ঘুরে, স্টারবাকস গত তিন মাসে নির্ধারিত 11টি কিনুন এবং 10টি হোল্ড রেটিং এর উপর ভিত্তি করে একটি মাঝারি বাই কনসেনসাস রেটিং পেয়েছে৷ $116.82 এ, গড় Starbucks স্টক মূল্য লক্ষ্য প্রস্তাব 12.6% উল্টো সম্ভাবনা।
আপনি যদি ভাবছেন যে আপনি SBUX স্টক কিনতে এবং বিক্রি করতে চান তবে কোন বিশ্লেষককে অনুসরণ করা উচিত, স্টকটি কভার করার সবচেয়ে সঠিক বিশ্লেষক (এক বছরের সময়সীমায়) জন ইভানকো জেপি মরগান থেকে (NYSE: JPM), প্রতি রেটিং 22.19% গড় রিটার্ন এবং 84% সাফল্যের হার সহ। নিচে দেখ.
ছাড়াইয়া লত্তয়া
স্টারবাক্সের লাভজনকতা এই বছর উল্লেখযোগ্যভাবে প্রত্যাবর্তন করবে বলে আশা করা হচ্ছে, শেয়ার প্রতি আয় আরেকটি রেকর্ড আঘাত করার সম্ভাবনা রয়েছে। এটি বলেছে, বর্তমান বাজার পরিবেশে স্টকের মূল্যায়ন খুব বেশি বলে মনে হচ্ছে। ক্রমহ্রাসমান লভ্যাংশ বৃদ্ধি এবং 2.0% লভ্যাংশের ফলন তুলনামূলকভাবে নরম মূলধন রিটার্নে অনুবাদের সাথে, স্টারবাক্সের বিনিয়োগের ক্ষেত্রে সেরা ঝুঁকি/পুরস্কার সম্ভাবনা নাও দিতে পারে৷